История 16 женщин из крошечного городка Бердстаун, штат Иллинойс, в 1980-е облетела всю Америку. Домохозяйки, школьные медсестры, учительницы рисования и владелицы химчисток в возрасте от 41 до 87 лет, без финансового образования, без связей в Сити, без опыта игры на бирже, создали инвестиционный клуб, который за несколько лет превратил жалкие гроши в шестизначные суммы. Они попали на обложки журналов, написали книгу-бестселлер, объездили с лекциями полстраны и заставили говорить о себе даже скептиков с Уолл-стрит. Правда, потом выяснилось, что не все так радужно.
Как все начиналось
В начале 80-х Бетти Синнок, 62-летняя сотрудница местного банка, заметила странную закономерность: клиенты один за другим несли ей чеки на дивиденды. «Если они зарабатывают на акциях, почему я должна сидеть в стороне?» – подумала женщина. Но была одна загвоздка: чтобы купить ценные бумаги, требовался брокер. А брокеры, по словам Синнок, «не желали связываться со старушкой».
Тогда Бетти решила действовать иначе. Она позвала подругу Ширли Гросс, такую же пенсионерку без доступа к бирже, а затем – других местных жительниц. 3 ноября 1983 года 16 дам собрались вместе и назвали свое объединение «Бердстаунским профессионально-деловым женским инвестиционным клубом».
Компания подобралась колоритная: 87-летняя школьная медсестра Хейзел Линдал, 82-летняя учительница рисования Сильвия Гаушелл, 77-летний лаборант Ширли Гросс, фермерши, владелицы цветочных магазинов, свиноферм, домохозяйки. Самая младшая – 41-летняя риелтор Баффи Тиллитт-Пратт. Большинство никогда не читали финансовых отчетов и не знали, что такое коэффициент «цена/прибыль». Но они пережили войны и кризисы, растили детей и внуков, забивали свиней и чинили двигатели. «Неужели акции сложнее?» – рассуждали они.
Принципы отбора
Каждая внесла по 100 долларов и обязалась ежемесячно докладывать по 25. По четвергам дамы собирались, чтобы обсудить рынок. Каждая следила за одной-двумя компаниями и докладывала остальным. Их метод называли стоимостным инвестированием. Они искали недооцененные бумаги, которые торгуются дешево, но имеют потенциал.
Критерии были жесткими: цена акции не выше 25 долларов, стабильный рост минимум пять лет, компания должна быть среди лидеров отрасли, долги – не более 30% от активов. И никакого «порочного» бизнеса вроде табака, алкоголя и азартных игр.
Но не обходилось и без интуиции. Например, акции производителя обуви Wolverine Worldwide купили, потому что сами женщины носили эти туфли и они не снашивались годами. А в Hershey’s вложились, приметив популярность шоколадных конфет Kiss. Один нью-йоркский инвестор как-то посмеялся над ними за то, что они держат бумаги Walmart. На что Ширли Гросс возразила: «Вы хоть раз были в их магазинах? Там всегда яблоку негде упасть». Уолл-стритовец, конечно, в магазины не ходил.
Встречи женщин проходили душевно. Они начинали с чтения стихов, иногда отвлекались на житейские темы, обсуждали доходность ресторанов Cracker Barrel.
Взлет
Уже через несколько лет скромный пул в 1600 долларов разросся до 80 тысяч. Национальная ассоциация инвестиционных клубов пять раз подряд вручала дамам свою главную премию. Журналисты накинулись на сенсацию: «Бабушки побеждают фондовый рынок!»
Когда телеканал CBS попросил назвать цифры, женщины прикинули доходность и выдали 23,4% годовых за период с 1983 по 1994 год. Это было более чем вдвое выше индекса S&P 500. Репортаж имел оглушительный успех.
Издательство Hyperion предложило написать книгу. «Руководство по инвестированию от бердстаунских леди» три месяца продержалось в списке бестселлеров The New York Times. Дамы стали звездами. Их приглашали на ток-шоу, называли «величайшими инвестиционными умами поколения», а один журналист пошутил, что от такой доходности «у Уоррена Баффета потекли бы слюнки».
Женщины отправились в турне по стране, собирая полные залы. Выпустили фильм «Как сколотить прибыль на Уолл-стрит», написали еще четыре книги, куда, помимо финансовых советов, включали рецепты пирогов. Они повторяли: «Мы пытаемся оседлать волну, пока она не схлынула».
Правда выходит наружу
Но волна схлынула быстрее, чем ожидалось. Бывший брокер Merrill Lynch Кевин Пайлот усомнился в опубликованных цифрах и решил перепроверить отчетность. В итоге реальная средняя доходность клуба составляла всего 9,1% годовых, тогда как индекс S&P 500 за тот же период давал 14,9%.
СМИ, еще вчера воспевавшие пенсионерок, обрушились на них с обвинениями в мошенничестве. The Motley Fool съязвил, что даже обезьяна, наугад тыкающая в биржевой тикер, выбрала бы акции лучше.
Бетти Синнок пыталась оправдаться, мол, они неправильно ввели данные в программу расчета доходности, просто ошиблись.
Но издательству Hyperion, выпустившему книги, пришлось выплатить около 17 миллионов долларов по иску за ложные цифры.
Что осталось
Несмотря на скандал, многие американцы поверили, что ошибка была честной. Ведь они были далеки от бухгалтерских расчетов и включали в доход членские взносы, забывали о комиссии и инфляции. Акции Apple, например, продали раньше срока и много потеряли. Действовали по наитию, как чувствовали. Поэтому влияние клуба на инвестиционную культуру оказалось огромным. С 1983 по 1997 год количество инвестклубов в США выросло с 7 до 28 тысяч, в основном за счет женщин. К 1997 году акциями владели уже 47% американок, опередив мужчин (44%).
Сам клуб продолжает существовать до сих пор. Большинство первых участниц ушли из жизни, но их наследницы сохранили традицию. В 2016 году клуб на 75% состоял только из наследников.
Сегодня портфель клуба оценивается более чем в полмиллиона долларов и включает акции Amazon, Facebook и Apple. А участница первого созыва Баффи Тиллитт-Пратт, которой уже под 90, в 2017 году философски заметила: «Мы пережили столько взлетов и падений, что теперь, когда рынок обваливается, не расстраиваемся – наоборот, ищем, как на этом заработать».
